与四大名着中的另外三部相比，《水浒传》的版本无疑是最多的，不过在解放前，流传得较广的也就两个基本的版本：一是后世水浒专家口中所谓被金圣叹“腰斩”掉了“后三十回”的七十回本，这也是解放前流传得最多的一个版本；其次则是百回本，在七十回本后面又多了接受招安、征辽和方腊以及最终被奸臣所害的悲剧结局，但因为文风远比前七十回粗糙，独特的“水浒味”也一下子不见了，情节和人物性格上也是极其突兀地从一开头就突然大变，所以一直都有人认为后面三十回与前七十回并非是同一个作者，而胡卫东也支持这个观点。
而历史上新中国建立之后，出版社竟然异想天开地从主题是黑梁山好汉的另外一部小说《征四寇》里节选了平田虎、王庆的情节并稍加修改后硬插进了百回本后三十回与前七十回之间，变成了后世影响最大的一百二十回本。由于中间那一段是硬塞进去的（拼凑也不是绝对出不了神作，例如八十年代的经典动画片《太空堡垒》，但那毕竟只是小概率事件，绝大部分情况下都是会大幅降低全书水准的。），无论是文学水平还是与上下文的呼应都一塌糊涂，这个一百二十回本毫无疑问是水浒最烂的版本。
但是当时人民群众的文化生活太过贫乏，因此对文化产品数量上的需要甚至要超过质量，而一百二十回本因为章回更多。反而比经典的七十回本还受欢迎，倒是与后世网文更新重于质量的状况有些类似。当然刊印数量也是一个原因，解放后迅速成为工业国的新中国印刷业的实力远非之前可比，因此一百二十回本虽然刊印较晚，但总量却反而最多
不过，当年胡卫东还曾经看过另外一个版本的一百二十回本《水浒》，而且那个版本自命为《古本水浒传》，意思是它才是真正施耐庵所写的一百二十回原本
《古本水浒传》的前七十回与其他版本并无什么差别，但后五十回却是全然不同，在天降石碣、梁山好汉排定了座次后。书里的梁山好汉并没有马上被朝廷招安。而是继续替天行道，将梁山泊义军发展壮大。该版的zuihou部分也只是旁敲侧击地写了梁山诸位头领对素有贤名的张叔夜（历史上宋江起义就是被他平掉的）就任济州太守的反应和之前公孙胜离开梁山（他是第一个走的，鲁智深随后也带武松去了五台山。）时的留言“罡煞群雄，应劫寰中。天遣治乱。长人执弓；戈矛化铁。战马嘶风，云飞星散，水碧山空。”（注1）。暗示了梁山泊的悲剧结局，结尾更以神摄天书（宋江忘了当初玄女娘娘的叮嘱，答应将三卷天书给弟兄们看，结果就悲剧了）、雷轰石碣让全书戛然而止
与百回本相比，《古本水浒传》后五十回的情节与前七十回衔接得更好，而人物形象也没有过于突兀的变化（也有部分变化了的，但都有个过程，而非像百回本的后三十回那样突然之间莫名其妙地就变过来了。），同时和前七十回一样，延续了施耐庵酷爱前后呼应（喜欢挖坑而且有坑必填）的特点，如果施耐庵当年真的不止写到七十回，那么这一百二十回的《古本水浒传》在各个版本中无疑最可能是真本。