与此同时，银行也在不停地把资金借贷给购买股票和房地产的人们，故而冰岛的股价和房价迅速跃升。2003~2007年，美国股票市场的价值增加了1倍，但冰岛股票市场的价值却增加了9倍，雷克雅未克的房地产价格则增加了2倍。2006年，冰岛普通家庭的财富积累比2003年增加了2倍，而且，几乎所有的新增财富都与新兴的投资银行业有关。“每个人都在学习黑斯科尔斯模型（期权定价模型），”冰岛大学渔业经济学教授拉格纳?奥德纳松说道，他曾眼睁睁地看着大批学生抛弃渔业经济学，转而学习货币经济学，“工程与数学学院也开设了金融工程学课程。这里有成百上千的人在攻读金融专业。”试想一下，这种现象居然发生在一个面积与肯塔基州同样大小、人口却比伊利诺伊州皮奥里亚市还要少的一个国家里。然而，伊利诺伊州皮奥里亚市没有国际性的金融机构，没有一所致力于培养数百名金融家的大学，也没有自己的货币。但即便如此，冰岛的问题还是引起了世界的关注。
国际性的金融抱负遭遇了不测风云。当刚刚成立的三家全球规模的银行倒闭之后，冰岛的30万民众发现，对于1000亿美元的银行亏损—分摊至冰岛每个人头上，约合33万美元—他们难辞其咎。此外，他们还从事隐秘的私人外汇投机买卖，由此而遭受的个人损失达数百亿美元。而且，85%的冰岛股票市场已经崩溃，可见，他们的个人损失相当惨重。但是，人们却无法按美元价值计算出冰岛财政亏空的数字，因为它取决于冰岛克朗在总体稳定状态下的币值。如今，冰岛克朗已经崩溃，并被冰岛政府从市场中剔除。人们只知道，损失的数额巨大。
冰岛立刻成了世界上绝无仅有的国家，美国人可以理直气壮地指着这个国家说：“看，我们至少还未达到如此地步。”冰岛人最终的债务总额占其国内生产总值的850%（债务累累的美国仅为350%）。尽管华尔街在美国经济发展中发挥着极为重要的作用，然而其规模却从未超越民众自救的范围。对于冰岛的三大银行而言，任何一家的损失都令这个国家无力承担。与其国力相比，银行的损失相当惨重，以至于在该产业崩溃的数周之内，有三分之一的冰岛人告诉民意调查者说，他们正在考虑移民。